ING: TCMB’nin geleneksel fonlamaya dönmesi piyasalar için olumlu

Turner, 24 Ağustos tarihli notunda, “Haberin ardından TL’nin kısa vadeli ima edilen getirisi geriledi. TL’nin vadeli kurların ima ettiğinden daha iyi performans göstereceği beklentisiyle carry trade pozisyonu taşıyan yatırımcıların da pozisyonlarını korumaları muhtemel” değerlendirmesinde bulundu.

Doların küresel piyasalarda son dönemde gördüğü düşük seviyelere yakın seyretmeye devam ettiğini belirten Turner, “Doların sert bir şekilde değer kaybetmesinden ziyade, risk iştahının güçlü kaldığı ve doların daha ılımlı biçimde gerilediği bir senaryoya daha yakınız. Ancak piyasalarda, doların değerinin aşındığı yönündeki ‘debasement’ temasının yeniden öne çıkmasıyla çok daha sert dolar kayıpları bekleyenlerin sayısı da oldukça fazla” dedi.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in İran’a yönelik yeni bir yaptırım paketi açıklamasıyla bu görüşün bugün test edilebileceğine işaret eden Turner, ABD-Kanada ticaret müzakerelerinin de çöktüğüne atıfta bulunarak, “Piyasalardaki hassas hava ve mevcut pozisyonlanma dikkate alındığında, gümrük tarifeleri savaşının ciddi şekilde yeniden tırmanması muhtemelen dolar açısından olumsuz olacaktır” ifadelerini kullandı.

“ABD politikaları açısından izlenen bir diğer önemli başlık ise Bessent’in geçen hafta gündeme getirdiği mali konsolidasyon ihtiyacı” diyen Turner, “ABD tahvil piyasasındaki riskler de henüz tamamen ortadan kalkmış değil. Bu hafta özellikle perşembe günü gerçekleştirilecek 44 milyar dolarlık 7 yıl vadeli ABD Hazine tahvili ihalesi yakından takip edilecek” diye ekledi.

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın cuma günü Jackson Hole sempozyumunda vereceği mesajların önemine vurgu yapan stratejist, “Warsh’ın Fed’in enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını güçlü şekilde yeniden vurgulaması gerekecek.

Temmuz ayındaki basın toplantısının ABD tahvil piyasasının uzun vadeli tarafında satışlara yol açmasının ardından bu mesaj daha da önem taşıyor. Dolayısıyla Warsh’ın konuşması, dolar açısından şahin yönlü bir risk unsuru oluşturabilir” yorumunu yaptı.

Turner’a göre Dolar Endeksi’nin (DXY) bugün 98,50-99,00 aralığında konsolide olmaya devam etmesi muhtemel. Riskler ise aşağı yönlü. ING, şimdilik EUR/USD için Eylül sonu 1,17 ve yıl sonu 1,18 tahminlerini korudu.