THY’den ilk çeyrekte beklenti üstü net kâr

ELİF CANSEVEN

Türk Hava Yolları (THY), 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı.

Şirket, ilgili dönemde 5,9 milyar dolar toplam gelir elde ederek geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 21 oranında büyüme kaydetti. Yolcu gelirlerindeki yüzde 20 ve kargo gelirlerindeki yüzde 30’luk artış, bu büyümenin temel belirleyicileri oldu. Kargo tarafındaki güçlü performansta, jeopolitik gelişmelerin küresel hava kargo arzında yarattığı daralma etkili oldu.

Operasyonel göstergeler tarafında Şirketin toplam yolcu sayısı, 2026’nın ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 12,7 artışla 21,3 milyon kişiye ulaştı. Arz edilen koltuk-kilometre (AKK) yüzde 9,4 büyüyerek 66,7 milyar düzeyine yükselirken, doluluk oranı 2,9 puanlık iyileşmeyle yüzde 83,5 olarak gerçekleşti.

Bölgesel birim gelir gelişiminde Uzak Doğu öne çıktı. AKK yüzde 19,1 artarken yolcu birim geliri yüzde 9,7 yükseldi; kur etkisi arındırıldığında dahi büyümenin sürdüğü görüldü. Orta Doğu’da ise jeopolitik gelişmeler kapasitenin yüzde 9,3 daralmasına yol açtı, ama yolcu birim gelirinin yüzde 7,8 artması, azalan kapasiteye rağmen fiyatlandırma gücünün korunduğuna işaret etti.

Operasyonel kârlılık tarafında Şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde 487,7 milyon dolar FAVÖK açıkladı. Söz konusu rakam, geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 73,5 oranında bir artışa işaret etti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 2,5 puanlık iyileşmeyle yüzde 8,2 seviyesine yükseldi.

Gider kalemleri incelendiğinde, toplam faaliyet giderlerinin yüzde 17,7 artışla 6,1 milyar dolara ulaştığı görüldü. En dikkat çekici artışlar; yüzde 23,3 ile personel giderlerinde ve yüzde 24 ile bakım giderlerinde öne çıktı. Akaryakıt giderleri ise hem hacim hem de fiyat etkisiyle yüzde 14,9 artarak 1,5 milyar dolara yükseldi; ancak şirketin yüzde 38 oranındaki hedge pozisyonu ve fiziki yakıt fiyatlarındaki yansıtma gecikmesi, akaryakıt birim gider artışını piyasa beklentisinin altında tuttu.

Net kâr cephesinde THY, havacılık sektöründe geleneksel olarak düşük sezon niteliği taşıyan ilk çeyrekte beklentilerin belirgin biçimde üzerinde bir performans sergiledi. Şirket, 226 milyon dolar net kâr açıklayarak geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 44 milyon dolarlık zarardan kâra geçiş kaydetti. Söz konusu rakam, piyasanın 141 milyon dolar düzeyindeki konsensüs tahmininin belirgin biçimde üzerinde gerçekleşti. Net kârlılığı destekleyen unsurların başında, yatırım faaliyetlerinden elde edilen 414 milyon dolarlık gelir ile 126 milyon dolarlık ertelenmiş vergi geliri yer aldı.

Bilanço tarafında ise toplam varlıklar, çeyreklik bazda yüzde 4,3 artışla 48,6 milyar dolar seviyesine ulaştı