IMF: Avrupa’da mali konsolidasyon 2024’te hızlanacak

Uluslararası Para Fonu (IMF) Avrupa Bölgesel Ekonomik Görünümü raporunu yayımladı.

Raporda, Avrupa’nın, Kovid-19’un zorlukları ve Rusya-Ukrayna savaşının tetiklediği enerji kriziyle gayretinin akabinde uzun vadede fiyat istikrarını yeniden sağlamak benzeri zorlu bir misyonla karşı karşıya kaldığı belirtildi.

Küresel değişimler ve iklim değişikliğinin uzun müddettir devam eden büyüme problemlerine katkıda bulunduğuna dikkati çekilen raporda, enflasyonun yavaşlamasının hane ve firmalara bir miktar rahatlama sağladığı kaydedildi.

Raporda, emtia fiyatları ve arz kısıtlamaları benzeri problemlerdeki azalmanın enflasyonu yavaşlatmakta tesirli olduğu lakin kalıcı çekirdek enflasyonla mücadelenin daha zor olduğu vurgulandı.

“Büyüme yavaşlayacak”

“Avrupa’daki merkez bankaları, para siyasetlerini çok önemli ölçüde sıkılaştırdı. Hükümetler de mali takviyesi azaltıyor” ifadesi kullanılan raporda, “Geçen yıl yaşanan enerji fiyat şoklarının kalıcı tesirleri ve daha sıkı siyasetleri bu yıl büyümenin yavaşlamasına katkıda bulunuyor” değerlendirmesi yapıldı.

Raporda, daha büyük imalat ve enerji ağır kesimlere sahip Avrupa ülkelerinin, hizmetlere ve turizme bağımlı olanlara göre daha fazla yavaşladığına dikkati çekilerek, “Avrupa’nın görünümü, enflasyonun kademeli olarak düşmesiyle birlikte yumuşak bir iniş yönünde. Bölge genelindeki büyümenin geçen yıl yüzde 2,7’den 2023’te yüzde 1,3’e yavaşlaması ve 2024’te yüzde 1,5’e yükselmesi bekleniyor” ifadesi kullanıldı.

“Para siyaseti sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıyor”

Avrupa’da hizmet odaklı iktisatların düşük dış taleple karşı karşıya olan ve yüksek enerji fiyatlarına daha fazla maruz kalan büyük imalat kesimlerine sahip ülkelere oranla daha süratli toparlanacağı belirtilen raporda, Avrupa’daki piyasa ekonomilerinin 2024’te hafif bir toparlanma yaşayacağı lakin bu güzelleşmenin ülkeden ülkeye değişiklik göstereceği bildirildi.

“Para siyaseti sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıyor” denilen raporda, mali konsolidasyonun 2024’te hızlanacağı öngörüldü.

Raporda, “Güçlü bir ABD ekonomisi global talebin çok önemli bir desteği olmasına karşın Çin’deki zayıf fliyet, yeni emtia fiyat şokları ve finansal istikrar risklerinin gerçekleşmesi büyüme üzerinde çok önemli aşağı taraflı risklerdir” değerlendirmesi yapıldı.

Daha sıkı para siyasetinin kredi maliyetlerini artırdığı, hanehalkı ve şirketlerin gayrimenkul bilançolarını zayıflattığı kaydedilen raporda, bankaların sermaye tamponlarının şimdilik sağlıklı olmasına karşın olumsuz bir senaryoda bankaların zorlanabileceği belirtildi.

Raporda, enflasyonun kademeli olarak gerilemesinin beklendiği, 2023’te zayıf iç talep ve emtia fiyatlarındaki düşüşün, çekirdek enflasyona yansıyacak olmasına rağmen gerçek gelirlerde öngörülen toparlanmanın enflasyondaki düşüş suratını yavaşlatacağı kaydedildi.

“Avrupa’nın orta vadeli büyüme beklentileri bir müddettir azalıyor”

Avrupa ülkelerinin birçoklarının enflasyon amacına 2025’ten önce ulaşmasının beklenmediğine işaret edilen raporda, nominal ücret artışının enflasyonun düşmesine karşı bir risk ortaya koyduğu vurgulandı.

Raporda, “Avrupa’nın orta vadeli büyüme beklentileri bir müddettir azalıyor. Bunda verimlilik artışının zayıflaması çok önemli bir faktör. Daha yüksek ve değişken enerji maliyetleri ile arz ve ticaret bağlarındaki değişikliklerden kaynaklanan yeni zorluklar, üretim yapılarını bozuyor.” tabirine yer verildi.

Özellikle yüksek borçlu Avrupa ülkelerinin kamu borcunu azaltması gerektiği belirtilen raporda, enflasyonun makul bir sürede hedefe dönmesinin sağlanması için kısıtlayıcı para siyaseti duruşunun sürdürülmesinin büyük kıymet taşıdığı vurgulandı.

Raporda, enflasyonun kalıcılığı konusunda önemli belirsizlik olduğu, AMB’nin bir süre yüksek siyaset faizlerini sürdürmek zorunda kalacağı, çok erken gevşemenin maliyetinin çok yüksek olabileceği kaydedildi.