Piyasa Fed projeksiyonlarına yakınsıyor

Yatırımcılar türev piyasalarda bu sene için dört, en fazla beş faiz indirimini fiyatlamaya başladı. Bu, aralık ayındaki en az yedi faiz indirim beklentisinden önemli bir geri çekilme manasına geliyor. Fed üyelerinin projeksiyonları ise hala toplamda 75 baz puan olmak üzere üç kere faiz indirimi yapılmasına işaret ediyor.

Piyasaların bugün daha düzgün fiyatlandığını belirten Penso Advisors Kurucusu Ari Bergmann “Fed’den enflasyonun düşüşünü gördükleri için sigorta niteliğinde faiz indirimi yapmak istedikleri mesajını aldık” yorumunu yaptı.

Salı günü açıklanacak ABD ocak yıllık TÜFE verisi için medyan beklenti yüzde 3,4’ten yüzde 2,9’a önemli bir gerilemeye işaret ediyor. Buna rağmen çekirdek enflasyonun yüzde 3,9’dan yüzde 3,7’ye sınırlı gerilemesi bekleniyor. Fed ile zıt düşmek yakın geçmişte tahvil traderlarına değerliye patlamıştı.

Fed’in faiz artışlarında ne kadar ilerleyeceğini öngöremeyen traderlar 2022’de ABD Hazine tahvillerindeki sert kayıplarla zarar yazmış, Mart 2023’teki bankacılık krizinde Fed’in faiz artışlarına ara vereceğini tahmin ederek yeniden yanılmışlardı.