Küresel temettü hacmine enerji darbesi

Petrol ve madencilik kesimlerindeki temettü kesintileri, şirketlerin dalgalı seyir izleye emtia fiyatlarıyla mücadele etmesi nedeniyle üçüncü çeyrekte global temettü ödemeleri aşağı çekti.

Janus Henderson’ın global temettü endeksine göre, temettüler genel olarak küçük bir düşüş yaşadı ve manşet bazda global olarak yüzde 0,9 düştü. Fakat, kur tesirinden arındırılmış çekirdek endekse göre ise ödemeler yüzde 0,3 oranında arttı.

Endekse göre her 10 şirketten dokuzu ödemelerini artırdı yahut sabit tuttu.

Fakat global olarak iki büyük temettü kesintisi öne çıktı.

Brezilyalı petrol üreticisi Petrobras bir evvelki yıla göre 9,6 milyar dolar daha az ödeyerek üst üste ikinci çeyrekte de dünyadaki en büyük temettü kesintisini gerçekleştirdi.

Avustralyalı madenci BHP, emtia fiyatlarındaki düşüşün bir sonucu olarak keskin bir şekilde düşen kârları nedeniyle ödemelerini 6,9 milyar dolar azalttı. BHP 2021 ve 2022 yıllarında dünyanın en fazla temettü ödeyen şirketiydi. Rio Tinto ve Fortescue Metals de dahil olmak üzere diğer Avustralyalı madencilik şirketleri de ödemelerini azalttı.

Tüm madencilik şirketlerinin yarısından fazlası temettülerini azalttı ve kimileri her yıl ödemelerini artırmayı thhüt ettikleri “aşamalı” temettü siyasetlerinden uzaklaştı.

Varlık yöneticisi Janus Henderson’ın global pay senedi gelirleri başkanı Ben Lofthouse, “Madencilik ve kimyasallar benzeri emtia ile ilgili bölümler hariç, şirketlerin temettü büyümesi genel olarak çok çeşitli dallarda ve bölgelerde güçlü olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, emtia temettülerinin döngüyle birlikte yükselip düşeceği epeyce yaygın ve yatırımcılar tarafından iyi anlaşılmış bir durumdur” dedi.

Birleşik Krallık’ta çekirdek ödemeler yüzde 1,5 oranında arttı. Büyüme, madencilik bölümündeki önemli kesintiler nedeniyle geri kalmış olsa da Glencore bir istisna oldu. Madencilik dışı şirketlerin yarısından fazlası, bankalar, petrol şirketleri ve kamu hizmetlerinin tesiriyle çift haneli getiri sağladı.

Yüksek faiz oranları nedeniyle kârlarını artıran bankalar, üçüncü çeyrekte temettü büyümesine en büyük katkıyı yaparak yıllık bazda 5,8 milyar dolar ya da yüzde 9,3’lük bir artış sağladı.

Janus Henderson’ın müşteri portföy yöneticisi Jane Shoemake, bankaların “regülasyon ve pandemi sonrası ortayı kapatmaya çalıştığını” ve kamu hizmetleri benzeri regüle edilmiş, enflasyona bağlı bölümlerin “özellikle büyümediğini” lakin “istikrarlı oyuncular olduğunu” söyledi.

Çin’in petrol ve gaz sektörü, diğer kesimlerdeki sakinliğe karşın ülkenin temettülerini üçüncü çeyrekte rekor düzeylere taşıdı.

Çin’in ödemeleri temel bazda yüzde 7,8 artarak 38,2 milyar dolara ulaştı. Büyüme, yıllık temettüsünü iki kattan fazla artırarak 6,5 milyar dolara çıkaran PetroChina’nın öncülüğünde gerçekleşti. Lakin petrol ve gaz kesimindeki büyüme, Çin’in en büyük temettü ödeyicisi China Construction Bank ve Country Garden Holdings benzeri problemli emlak şirketlerindeki kesintilerle öteki yerlerdeki zayıflığı maskeledi.

Janus Henderson’ın yıl için genel iddiası 1,64 milyar dolardan 1,63 milyar dolara düştü. Yeni tahmin, 2022 yılı için temettülerde yüzde 4,4’lük bir artış manasına geliyor. ABD, Fransa, Kanada, İsviçre ve Çin bu yıl rekor ödemeler yapma yolunda ilerliyor.