TCMB: Enflasyon beklentileri riskleri canlı tutuyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) siyaset faizinin 500 baz puan artışla yüzde 30’a çıkarıldığı toplantıya ilişkin özetleri yayımladı.

Özetlerde şu sözler öne çıktı:

Enflasyon Temmuz ve Ağustos aylarında öngörülenin üzerinde gerçekleşmiştir. Yurt içi talepteki güçlü seyir ve hizmet fiyatlarındaki katılık devam ederken, petrol fiyatlarındaki artış ve enflasyon beklentilerinde süregelen bozulma enflasyonda ek yukarı istikametli baskı oluşturmaktadır. Enflasyonda Bu gelişmede, vergi ve yönetilen-yönlendirilen fiyatlardaki ayarlamaların temmuz ayından sarkan tesirlerinin yanında, Türk lirasındaki değer kaybı ve ücret artışlarının gecikmeli tesirleri ile global enerji fiyatlarındaki yükseliş ve hizmet fiyatlarındaki katılık tesirli olmuştur. Akaryakıt fiyatlarında sık fiyat güncellemeleri sonucunda ulaşılan yüksek düzeyler direkt ve dolaylı kanallarla enflasyondaki yükselişe ek tesir yapmış ve zamların genele yayılmasına katkıda bulunmuştur.

Öncü göstergeler, son iki ayda gözlenen yüksek zamların yavaşlayacağına işaret etmektedir. Öncü verilere göre, besin fiyatlarındaki artış evvelki aylara kıyasla sürat kesmekte, ücret, döviz kuru ve vergilerin enflasyon üzerindeki gecikmeli tesirleri bariz zayıflama göstermektedir. Diğer taraftan, hizmet fiyatlarında okulların açılmasına bağlı dönemsel ögelerin da tesiriyle yüksek seyir korunmakta, petrol fiyatlarındaki artışın enerji kalemlerine yansıması sürmektedir.

Enflasyon beklentilerindeki mevcut seyir ve fiyatlama davranışlarındaki bozulma, enflasyon görünümüne dair yukarı taraflı riskleri canlı tutmaktadır. Tüketici enflasyonu yayılım endeksi ağustos ayında da artmaya devam ederek tarihî ortalamasının üç standart sapması üzerinde değer almayı sürdürmüştür.

Eylül ayı Piyasa İştirakçileri Anketi sonuçlarına göre on iki ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 42,01’den 2,93 puan artışla yüzde 44,94; gelecek yirmi dört ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 22,54’den 1,33 puan yükselerek yüzde 23,87; beş yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi ise yüzde 10,42’den 0,39 puan aşağı güncellenerek yüzde 10,03 olmuştur.

Bu ögeler enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu’ndaki (Rapor) tahmin aralığının üst sonuna yakın seyredeceğine işaret etmektedir. Son devirde tesirli olan ücret ve kur kaynaklı maliyet istikametli baskılar ile vergi düzenlemelerinin ise enflasyona çok önemli ölçüde yansıdığı ve aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüşün başlayacağı değerlendirilmiştir.